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今天我们来聊聊家电行业。
目前，A股市场上家电行业的估值处于历史相对低位，数据显示，当前相对PE水位0.97，已低于历史均值。随着全国“两会”对今年经济工作布局的进一步明朗，“稳增长”的政策或将进一步发力，国内宏观经济将获得基本支撑，大消费这块政策端其实没有太多需要顾虑的。
家电作为房地产的下游，地产端的数据也很重要。
数据显示，2021年1-12月全国商品房销售面积较2020年同期增长1.9%（较19年同期+4.6%），2021年12月单月较2020年同期下降15.6%。具体来看，二线城市增速企稳。
虽然三四线城市依然有一些悲观情绪，不过随着高层讲话后，房地产市场整体系统性风险已经解除，三四线城市情绪有望逐步得到修复。
海关总署数据显示，12月家用电器出口金额同比增速+18%，相较11月水平（+22%）小幅下降，该数据自2月至今趋势性回落，在下半年曾因海外德尔塔病毒流行转为小幅上扬，11 月与12月增速重回下降通道。
需求端看，随着欧美主要经济体逐步接近群体免疫状态，以及大流行病失业补贴发放结束，欧美耐用品消费逐步恢复至正常水位。供给端看，随着全球家电产能和物流运输恢复，自2020年下半年开始的产能转移逐渐告一段落。
从成本端看，2021年上半年，主要家电的成本显著承压，其可变成本的同比压力已经超过了2016-17年；而进入下半年，家电的成本压力边际趋缓，企业盈利有望环比改善。
格力电器是享誉全球的空调行业第一品牌，利润和市占率第一的空调企业。
近日公司发布了未来三年股东回报规划公告，计划在2022-2024年每年进行两次利润分配，即年度利润分配和中期利润分配。在现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，要求2022-2024年公司每年累计现金分红总额不低于当年净利润的50%。
根据当前股本测算，公司2022年至少分红2.04元，对应到当下的股息率为5.3%。较高的股息率彰显了公司长期经营的信心。
值得一提的是，今年，董明珠手握7份建议赴京，这些建议主要聚焦社会民生、企业营商环境等领域。
在采访中，董明珠也详细解释了她建议提高个税起征点至1万元背后的思考。对于外界关注的格力电器多元化问题，董明珠称，当前格力的业务板块主要是消费品和工业两个板块，未来的发展中，两者都是十分重要的，“但是未来多元化的方向一定是以创新为基础的低碳化。”谈及格力电器的渠道变革，她也表示，“一直在路上。”
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