海龟交易法则：一个躺着赚钱的暴富实验？

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你有没有想过，完全按照一套设定好的规则去买卖，不看新闻、不听消息、不凭感觉，就能从市场里稳定赚钱？这听起来是不是有点像做梦？但上世纪80年代，还真有两位交易大佬——理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特——就打了个赌。丹尼斯认为，伟大的交易员是可以通过一套规则“培养”出来的，就像新加坡人养海龟一样。而埃克哈特则认为，这更多得靠天赋。

于是，一场著名的“海龟交易实验”开始了。他们招募了一群完全没交易经验的普通人，就教了他们一套机械式的交易系统法则，也就是后来名震江湖的海龟交易法则。结果呢？这群“海龟”们在随后的四年中，年均收益超过了80%，狠狠证明了一套完整的、可被复制的系统化趋势跟踪策略，威力有多可怕。

海龟交易法则的核心到底是什么？

好，问题来了。这套法则听起来这么神，它的核心到底是什么？难道就是傻傻地跟着趋势跑？

嗯，可以这么理解，但又不完全是。它的内核其实是一套完整的决策系统，告诉你什么时候买、买多少、什么时候卖、卖多少。它彻底把人的情绪——比如贪婪和恐惧——给排除在外。你不再是一个“交易者”，你更像一个冷酷的执行机器。

这套系统的基石，主要有两大块：

• 市场选择与头寸规模（买多少？）：这是很多人忽略但极度重要的一环。它解决的是“赌多大”的问题。海龟法则用“基于波动性的头寸规模管理”（白话版：就是用市场的日常波动幅度来衡量风险）来确保你对每一个交易品种投入的钱，所带来的风险是基本一样的。比如波动大的市场就少买点，波动小的市场就多买点，这样保证一笔交易如果看错，亏的钱都在你可控范围内。这其实是整个系统里最牛的护身符。

• 入市与离市策略（什么时候买和卖？）：这解决了“在哪上车和下车”的问题。海龟们主要用两个系统。

  • 系统一（短期系统）：价格突破过去20个交易日的最高点，就买入。
  • 系统二（长期系统）：价格突破过去55个交易日的最高点，才买入。

看出来没？它的核心就是跟踪趋势，并在趋势可能启动的突破点入场。它不追求买在最低点，它追求的是在趋势确立的早期就坐上快车。

自问自答：这套法则难道没有缺点吗？

当然有！世上哪有完美的圣杯？海龟法则最折磨人的地方，或者说几乎所有趋势跟踪策略的命门，就是那该死的“震荡市”。

你想啊，它的逻辑是追涨杀跌。但如果市场没有形成趋势，而是在一个区间里来回上下搓，会发生什么？你就会不停地“假突破”——刚突破买入，市场就跌回来，触发止损；下次突破买入，又跌回来，又止损……来回打脸，连续亏损很多次。

这种时候，对人的心理是极大的考验。你会开始怀疑：“这破系统是不是失效了？”、“市场是不是已经变了？”。你会非常想手动干预，不再按系统操作。而一旦你开始自我发挥，就意味着你离开了系统提供的保护，后果可能更糟。

不过话说回来，海龟交易法则的哲学恰恰在于，它坦然接受这些小额亏损，认为这是捕捉下一次大趋势的必要成本。就像开一家店，你每天都有固定的水电房租支出（小额止损），你在等待的是一年中的那几个旺季能赚笔大的（抓住大趋势），覆盖掉所有成本还有丰厚利润。

具体是怎么算“买多少”的？举个栗子

刚才说了头寸管理是护身符，这玩意具体咋算？海龟用了一个叫“N”的值，差不多代表某个市场平均一天波动的幅度。

比方说，你总资金是100万，你规定自己单笔交易最多愿意亏总资金的1%，也就是1万块。现在你看多黄金，黄金现在的“N”值是5块钱（意思是它平均一天上下波动5块）。

那你的头寸规模就是：1万元 / (5元 * 2) = 1000股（或者1000克）。这里的“2”是个经验常数，意思是给市场一点波动的空间。

看到了吗？市场波动大（N值大），你就自动买得少；波动小（N值小），你就能买得多。 这样无论交易什么品种，你一笔交易的最大潜在亏损都被死死摁在了1%的水平。这或许暗示了长期存活的关键不在于看对看错，而在于做错时你亏得足够少。

为什么大多数人知道却做不到？

这可能是最灵魂的拷问了。海龟法则的原理其实并不复杂，很多书里都写得很明白，但为什么几乎99%的人都无法坚持执行？

归根结底，是反人性。

• 它需要你放弃“聪明”：当系统让你在历史高点买入时，你的本能会尖叫“太贵了！别追！”，但系统就是让你追。
• 它需要你拥抱亏损：你要连续很多次小亏，并且心里还得坦然接受，告诉自己“这很正常”，这太难了。
• 它需要极致的纪律：在连续亏损的至暗时刻，你还能一丝不苟地执行下一次、再下一次的信号吗？

这背后需要的不是小聪明，而是一种对系统的绝对信仰和近乎僵化的纪律。这恰恰是海龟实验成功的关键——那群学徒之所以能成，是因为他们被完全剥夺了“自我发挥”的权利，纯粹变成了系统的执行者。而我们普通人，脑子里杂音太多了。

那这套法则在今天还管用吗？

这是一个价值百万的问题。从原理上说，只要市场还存在趋势效应，人类情绪依旧被贪婪和恐惧驱动，这套法则的核心逻辑就应该继续有效。

但是（这里得有个但是），市场结构毕竟和80年代大不相同了。高频交易、算法遍布、全球联动……这些都可能让短期波动的模式发生一些变化，导致假突破信号可能比以前更多。具体这些变化在多大程度上影响了经典趋势策略的有效性，说实话，这超出了我目前的认知范围，需要更大量的数据回测来验证。

不过，很多海龟法则的现代信徒，通过调整参数（比如看更长周期的趋势）、或者结合其他过滤器，依然在用它获取收益。它的灵魂——系统化、风险管理、抓住大趋势——是永不褪色的黄金。

总结：我们能从海龟身上学到什么？

也许我们成不了一个纯粹的海龟交易员，但这个实验留给我们的遗产是无价的：

• 交易的重点不是预测，而是反应和应对。 你不需要知道明天是涨是跌，你只需要有一个计划，无论市场怎么走你都知道该怎么办。
• 风险控制是活下去的第一要务，比盈利更重要。 活着，才有资格见到明天的太阳。
• 你必须有一套正期望值的系统，并且信任它。 在它的“衰运”期，你要死死抱住它不放，才能享受到它的“好运”期。

所以，海龟交易法则与其说是一套点石成金的咒语，不如说是一套关于交易哲学、风险管理和人性修炼的百科全书。它最伟大的地方，或许在于它用冷冰冰的规则告诉我们：有时候，战胜市场，首先要战胜的，是你自己心里那头因为恐惧和贪婪而咆哮的野兽。

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