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国金通用基金的发展之路与战略转型

你知道吗？一家基金公司成立之初，可能连“挖”个有经验的基金经理都挺难，银行渠道也不好谈，发行新产品的成本高到可能一两年都收不回来。国金通用基金（后来更名为国金基金管理有限公司）在2011年11月2日成立之初，大概也面临类似的挑战[citation:1][citation:6]。那么，这样一家“次新”公司，是怎么在激烈的市场竞争中找到自己位置的？它又做了哪些有意思的尝试？咱们今天就来聊聊这个。

▍国金基金是谁：背景与家底

国金基金管理有限公司，现在听起来名字挺响亮，但它最初成立时叫“国金通用基金管理有限公司”，到了2015年7月才改了名[citation:1][citation:5]。公司的注册地在北京市怀柔区府前街三号楼3-6，但现在办公地点是在海淀区西三环北路87号国际财经中心D座14层[citation:1][citation:2]。

公司的股东背景 还挺有来头，主要包括： * 国金证券股份有限公司（持股比例49%，后来在2022年的一次股权变更后增持至51%）[citation:1][citation:5] * 苏州工业园区兆润投资控股集团有限公司（持股19.5%）[citation:1][citation:5] * 广东宝丽华新能源股份有限公司（持股19.5%）[citation:1][citation:5] * 涌金投资控股有限公司（持股比例最初为12%，后来变更为5%）[citation:1][citation:5] 值得一提的是，2021年7月，公司还完成了部分股权转让给员工持股平台，这或许说明公司也注重内部激励[citation:5]。

公司的注册资本是2.8亿元人民币，后来在2018年12月14日完成了增资，天眼查数据显示其注册资本显示为36000万元人民币[citation:1][citation:5]。

▍发展历程中的几个关键点

一家公司的成长，总有几个关键节点。对于国金基金来说，这些节点大致是：

• 2011年11月2日：公司正式成立[citation:1]。
• 2012年2月17日：拿到《基金管理资格证书》，可以正式开展业务了[citation:1]。
• 2012年9月7日：注册资本从1.6亿元增加至2.8亿元，实力增强了[citation:1]。
• 2013年1月25日：专户子公司“北京千石创富资本管理有限公司”成立，搞特定客户资产管理业务[citation:1]。这个子公司表现还挺活跃，到2016年6月底，成立的产品都有728只了，累计管理规模超过4200亿元[citation:1]。
• 2014年1月15日：销售子公司“上海国金通用财富资产管理有限公司”成立，主要负责基金销售[citation:1]。
• 2015年7月17日：公司更名为“国金基金管理有限公司”，也就是我们现在熟悉的名字[citation:1]。
• 2022年：公司拿到了基础设施公募REITs的资格，旗下“国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金”获批，这意味着它们又能参与一块新的业务领域了[citation:5]。

▍产品与投资：他们主要卖啥？

国金基金的产品线覆盖了货币型、债券型、混合型、股票型和指数型等多种基金类型[citation:5]。截至2016年6月30日的数据显示，他们公募基金管理规模大约是267亿元，而专户子公司的管理规模就更大了，超过4200亿元[citation:1]。

固定收益和量化投资 是他们的两大战略重点[citation:1]。固定收益方面，主要是债券型产品和现金管理类产品（比如货币基金）；量化投资方面，则侧重多因子策略、择时策略、套利策略等[citation:1]。

他们旗下一些比较有名的产品包括： * 国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金：这只基金拿过不少奖，比如2014年度的平衡混合型明星基金奖[citation:1][citation:5]。 * 国金金腾通货币市场证券投资基金：在2015年末的货币基金评选中排名第一，表现挺亮眼[citation:1]。 * 国金沪深300指数分级证券投资基金：这是他们早期发行的一只被动指数产品[citation:1]。

▍战略转型：为什么看好被动投资？

这可能是国金基金发展过程中一个挺有意思的战略思考。公司的副董事长尹庆军先生曾经深入思考过公司的发展方向[citation:6]。

对于国金基金这样的次新公司来说，主动投资可能面临一些现实困难，比如研究团队和明星基金经理的成本高，渠道发行费用也贵[citation:6]。于是，他们看到了被动投资（比如指数基金） 的机会。

尹庆军先生认为被动投资有几个好处： * 决策过程更系统化，人为干预少，透明度高，也容易复制。 * 运营成本可能更低：不需要庞大的研究团队，一个基金经理可以管多只产品；建立好流程后容易“自动化”；客户主要是机构，直销模式能降低销售成本。 * 当时监管部门鼓励创新，而且国内被动投资产品占比相比国外还比较低，有发展空间[citation:6]。

当然，转向被动投资初期也需要投入，据说一年可能要400-500万，一两年后才可能见效[citation:6]。国金基金当时经过增资，是有能力承担这笔支出的[citation:6]。

他们为此还勾画了一个“房子”战略： * 房顶：被动投资产品，作为重点和品牌。 * 两根支柱：主动型公募产品和专户子公司业务，提供支持和超额收益[citation:6]。

2013年7月初发行的国金通用沪深300分级基金，就是这个战略下的第一只产品[citation:6]。不过话说回来，这种转型成功与否，很大程度上还得看市场特别是机构客户是否买账，以及公司自身的产品设计和IT支持能力是否跟得上[citation:6]。

▍公司荣誉与社会责任

一家公司做得好不好，获得的奖项和认可也是一个参考。国金基金这些年拿的奖还真不少，比如：

• 《证券时报》的“年度明星基金公司成长奖”（2015年）[citation:1]
• 《上海证券报》的“金基金?成长基金管理公司奖”（2016年）[citation:1][citation:5]
• 济安金信给出的货币型基金和混合型基金五星评级（2015年）[citation:1]
• 《经济观察报》的“年度卓越成长基金公司”（2015年）[citation:1]
• 2023年，他们还获得了“年度新锐品牌”和“年度最佳财富长青奖”[citation:5]

除了做生意，国金基金也参与了一些公益活动。比如2013年雅安地震后，他们紧急组织了员工向灾区捐赠急需物资[citation:5]。2016年起，他们一方面继续资助“桂鑫书屋”，另一方面还在北京怀柔区开展了为期五年的植树造林活动[citation:5]。

▍小结：国金基金的特点与思考

回顾国金基金（原国金通用基金）的发展，大概能看出这么几个特点：

1. 股东背景多元且稳定，主要股东是国金证券等机构。
2. 业务范围比较全，不仅有公募基金，还有专户子和销售子公司。
3. 在固定收益和量化投资领域有侧重，尤其后来战略上比较看重被动投资产品。
4. 获得了一定的行业认可，拿下不少奖项。

当然啦，基金公司最终还是要靠业绩和口碑说话。对于投资者来说，选择任何基金产品都需要仔细了解它的投资策略、风险收益特征，以及管理人的历史业绩和能力。国金基金虽然提出以被动投资为特色的战略方向，但实际效果如何，或许还需要更长时间的观察和市场的进一步验证。

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