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国投基金公司：服务国家战略的耐心资本力量

你知道有一家中央企业，管理着超过2700亿的资金，投资了1100多个项目，帮助了近300家企业上市，还突破了300多项关键核心技术吗？它就是国家开发投资集团有限公司（简称国投）旗下的“国投系基金”。这家公司不像一般的投资机构那样追求短期快钱，而是甘当“耐心资本”，专注那些对国家发展真正重要的领域。国投系基金到底有什么特别之处？它又是如何运作的？咱们一起来聊聊。

▍国投系基金是谁？规模有多大？

国投集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，成立于1995年，2022年成为首批国有资本投资公司。它从2009年设立第一只私募股权基金开始，算是比较早用市场化基金模式来服务国家战略的央企了[citation:4]。

经过这些年的发展，国投系基金已经从一个单一股权基金，扩展成了覆盖风险投资、私募股权投资、母基金、并购基金的全链条生态[citation:1]。截至目前，它旗下在管的基金有50只，管理规模超过了2700亿元，其中国家级政府投资基金有11只，规模超过2300亿元，占了总管理规模的84%[citation:1][citation:3]。这么说吧，它是名副其实的基金“国家队”。

▍钱都投到哪里去了？

国投系基金的投资可不是撒胡椒面，它非常聚焦，主要投向那些对国家未来竞争力至关重要的战略性新兴产业。比如：

• 集成电路：投入了278亿元，布局了从芯片设计、制造、封装到下游应用的全产业链，投资了像拓荆科技、中微公司、寒武纪、粤芯半导体等336个项目，目标是助力突破“卡脖子”技术，加速国产替代[citation:1][citation:3]。
• 智能网联汽车：投入了298亿元，投资了包括宁德时代、比亚迪在内的100家领军企业，推动中国新能源汽车在全球赛道上领跑[citation:1][citation:3]。
• 生物医药：聚焦化学创新药、抗体药物、基因治疗等前沿赛道，累计投入263亿元，投资了信达生物、迪哲医药等214个项目，致力于打造生物医药创新高地[citation:1][citation:3]。
• 生物制造与生物育种：在生物制造领域投资了25家企业，总金额超40亿元[citation:1][citation:5]；在生物育种方面，自2015年起战略控股了4家龙头企业，实现了对核心企业、技术和人才的全面布局[citation:3][citation:5]。

这些投资领域的选择，清晰地表明了国投系基金“为国而投”的使命，它关注的不仅仅是经济效益，更看重技术突破、产业安全和国家战略需求。

▍“四创”平台是怎么分工合作的？

国投系基金内部有几个重要的管理平台，它们各有侧重，又协同共进，形成了所谓的“四创”格局[citation:1][citation:4]：

• 国投创益：主要扎根乡村振兴领域，管理着欠发达地区产业发展基金、中央企业乡村产业投资基金等，投资项目275个，累计金额达650亿元，还致力于推动生物育种等农业科技的发展[citation:5]。
• 国投创新：聚焦于制造强国战略[citation:1][citation:4]。
• 国投创业：深耕科技创新，特别是国家重大科技成果的转化[citation:1][citation:4]。2016年，国投集团与科技部发起设立了我国首支聚焦国家科技重大专项成果转化的基金，由国投创业管理[citation:2]。
• 国投创合：搭建母基金生态平台，其子基金管理规模超过1200亿元，通过“母基金+直投”的方式，带动了万亿元资金支持科技创新[citation:1][citation:3]。

这种“四创”协同的模式，形成了战略协同的乘法效应，构成了国投系基金的核心竞争力[citation:1]。

▍“耐心资本”到底是什么意思？

“耐心资本”这个词近些年挺热的，国投系基金可以说是这方面的典范。所谓耐心资本，简单说就是愿意给钱、也给时间，不追求短期快速的回报，而是陪伴企业成长，着眼于长远的战略价值和社会效益。

国投系基金的“耐心”体现在几个方面： 一是投资期限长，能够陪伴企业度过研发、验证、市场拓展等漫长周期；二是敢于投早、投小、投硬科技，支持那些尚处于早期但潜力巨大的科技创新企业[citation:3]；三是注重社会效益与经济效益的结合，特别是在乡村振兴、突破关键核心技术等领域[citation:5]。

这种耐心，或许暗示了国有资本在支持创新和应对长期挑战时的一种独特优势[citation:3]。

▍投资效果怎么样？有什么成绩？

说了这么多，投资效果究竟如何呢？来看一些实实在在的数据（截至2025年3月）[citation:1][citation:3]：

• 累计投资项目：1175个
• 助力上市企业：296家（其中科创板143家）
• 突破关键核心技术：323项
• 培育国家级“小巨人”企业：319家
• 撬动社会资本：例如，在乡村振兴领域，两只基金就累计撬动社会资本超过4000亿元，带动就业约800万人次[citation:5]。

此外，国投系基金还将超过三分之二的资金投向了民营企业，形成了国有资本与民营经济协同发展的新格局[citation:3]。

▍他们怎么管好这么多钱？

管理这么大规模的资金，涉及这么多项目，风险控制和管理模式至关重要。国投在这方面也探索了一些自己的办法：

一方面，国投集团也在推行职业经理人制度，在一些所属单位中，原经营班子“全体起立”，面向社会公开竞聘职业经理人，以实现更加市场化的管理[citation:2]。

另一方面，对于混合所有制企业，国投探索了差异化的管控模式。例如，对于国有相对控股的企业，会采取有别于国有全资或绝对控股企业的管理方式，既“管好”又“放活”，努力促进国有资本和民营资本的优势互补[citation:2]。不过话说回来，这种差异化管理的具体成效和普遍适用性，可能还需要更多时间和案例来观察。

国投还整合监督资源，推行所谓的“大监督体系”，试图通过专业监督与职能监督、内部与外部监督的融合，来提高监督效率，保障国有资本的安全[citation:7]。

▍未来还会关注什么？

国投系基金的投资布局也在不断演进和扩展。近期的动态显示，它们仍在持续布局生物制造、生物医药、湿电子化学品等领域[citation:10]。

例如，国投聚力刚刚战略投资了国内生物制造领先企业弈柯莱生物科技[citation:10]；国投招商领投了实体瘤免疫治疗新锐企业拓新天成[citation:10]；国投创合投资了湿电子化学品供应商润晶科技，支持国内高端半导体级电子化学品的自主可控[citation:10]。

同时，上海国有资本投资有限公司（上海国投公司）成功竞得了国家人工智能基金管理人资格，并将积极参与国家创业引导及创业投资引导基金长三角基金的筹建工作[citation:8]。这显示出国投系在前沿科技领域的布局还在进一步深化和扩展。

国投系基金通过其独特的“耐心资本”模式和全链条的基金生态，在服务国家战略、培育战略性新兴产业、支持科技创新等方面扮演着越来越重要的角色。它的实践表明，投资不仅仅是关于金钱的交易，更是一种关于未来、关于信念的战略选择。

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