即将到来的衰退将质疑德国的许多确定性。我们准备好了吗？

这是慢动作的危机。自2018年初以来，公司之间的情绪迅速恶化。该行业收到的订单越来越少，并推动了生产。

官方统计人员很有可能在周四连续第二次报告德国经济产出略有下降。长期以来一直在宣布经济下滑，现在已经到了。这不是戏剧-至少现在还没有。

德国停滞不前，但并未萎缩。这是经济研究所，专家委员会（“五个智者”）或国际货币基金组织一致预测的结果。失业率仍然很低。在财政上，国家，企业和公民与西方其他主要经济体一样稳固。有足够的回旋余地。

从90年代中期到90年代中期，我们再次喜欢成为“红灯之国”，这是过去欧洲火车上的尾灯。但是，您可能会这样认为。与今天不同，当时普遍存在大规模失业，公共债务迅速增加。他们是艰难的岁月。德国必须应对三重冲击：统一带来的影响是全球化和欧元的引入。难怪疲软的时期过去了这么长时间。

此后，德国又回来了，那是巨大的。十年的德国蓝调之后是第二种经济奇迹：从2006年起，经济发展并繁荣起来。即使是2008/09年度的全球危机，对这个国家来说也不过是一个凹痕。在欧洲和北美部分地区陷入长期痛苦之时，德国似乎正在稳步上升，就业率上升，最终实际工资上升。政府的收入正在起泡。而且因为它是如此的美丽，市民们一再选择安格拉·默克尔（Angela Merkel）作为联邦总理。

这个阶段即将结束。现在事情变得越来越难了。特别是，我看到三个问题领域有可能严重加剧经济下滑。

问题1：他人的债务

孤立地看，德国经济可能看起来稳健，债务水平低，外部平衡和国家预算中有大量盈余。但是主要合作伙伴国家的情况有所不同：无论是在西欧其他地区，在美国还是在中国，各州和公司的债务都很高。金融危机和随后的经济衰退的后果很长一段时间没有消除。

这使这些国家变得脆弱，从而也使联邦共和国变得脆弱，联邦共和国通过生产和供应链以及资本流动在许多方面与它们相互联系。如果收入由于经济下滑而下降，那么一些州，公司和银行可能会再次陷入破产边缘。在德国这里也会引起反响。

在零年中，情况有所不同。那时，我们在欧洲和北美最重要的贸易伙伴蓬勃发展，并加入了联邦共和国。金融危机爆发后，新兴市场的繁荣加速了。依赖出口的德国经济在此迅速扭转并扩大。

长期以来，外国对德国产品的需求一直是当地经济的稳定因素。但是当前的衰退在全球范围内是同步的。几乎所有世界地区都受到影响。仍然没有被德国公司开发的动态新市场。

与过去几十年不同，联邦共和国不能再依靠出口可以稳定经济这一事实。相反，当前德国的疲软有可能蔓延到其他国家，尤其是在欧元区，而面对高负债，德国将引发新的金融危机，这反过来又将加剧当地的工业化。

我们都参与其中。

因此，欧元区的可持续稳定应该是一个优先事项。在这方面，财政部长奥拉夫·舒尔茨（Olaf Scholz）推动建设欧元区范围的存款保险是正确的。如果德国放弃其臭名昭著的刹车员的角色，那将是防止下一次撞车的保证。最终，这是关于确保欧洲国内市场的。联邦政府对全球贸易冲突几乎没有任何影响。无论如何，从华盛顿向中国和欧盟放心的暂时迹象并不十分可靠。

问题2：自动

美国政府仍然威胁要对从欧盟进口的汽车征收关税。在月中，应该做出决定。尽管贸易部长威尔伯·罗斯（Wilbur Ross）现在谈到了谈判的进展：美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）已经做出了各种不稳定的逆转。从美国的汽车进口关税中，德国汽车业将受到特别影响，给汽车业带来巨大的额外负担。

德国有一个结构性问题：在过去的长期好转中，当地经济在汽车上越来越专业化。这不仅影响已经饱受全球汽车工业低迷和贸易冲突之苦的汽车制造商和供应商及其员工，而且还影响该国的整个创新领域。

在国际比较中，德国公司在研发上花费了大量资金。但是其中一半以上归因于汽车的进一步发展。正如五位智者在其年度报告中所计算的那样，其他知识密集型行业，例如生物技术，制药或IT，在该国仅扮演次要角色。

这个专业是一个很大的赌注。如果有可能通过替代推进技术，自动驾驶系统和围绕数据驱动服务的新商业模式来重塑汽车，那么这将有助于德国最重要的工业部门再次繁荣。如果这不能成功（或使新的竞争者成为竞争对手），则将构成严重的结构性危机。

问题3：人口统计

过去的上升持续了这么长时间这一事实主要是由于移民。如果没有自2010年以来数百万主要来自其他欧洲国家的德国劳工移民，由于劳动力短缺，经济增长将长期停滞不前。

较早的预测曾预测，德国将在2010年左右达到其身体健全的人口的最高水平，即有4400万人。实际上，今天的劳动力潜力增加了近400万人。因此，工作量可能会继续增加并推动经济发展。德国比欧洲其他地方有更好的赚钱机会。这就是为什么人们来这里。

相比之下，在广泛的德国结构性危机中，令人担心的是，许多外国工人将永久性地背弃德国-并且新来的移民只会很少地来到德国。鉴于国内人口的老龄化，这将是一次经济挫折，带来深远的长期后果。

现在呢？

正如当前那样，当前的下滑不仅仅是周期性的疲软期。它伴随着结构性破坏的风险，这种结构性破坏可能会产生长期而严重的后果。他们可能会深刻改变德国人对自己的看法。