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宝盈泛沿海混合基金：二十年老基的跌宕与坚守

你是否曾经好奇，一只成立了超过二十年的基金，会经历怎样的市场风雨？它如何能在A股的多次牛熊转换中存活下来，并且继续运作？今天，我们就来聊聊这么一只“老牌”基金——宝盈泛沿海混合基金（代码：213002）[citation:3]。这只基金从2005年3月8日成立至今[citation:1][citation:2]，已经走过了超过20年的时光，比很多投资者的股龄都长。它经历过2007年的大牛市，也扛过了2008年的全球金融危机，更不用说2015年的市场剧烈波动和近几年结构性行情了。那么，这样一只“老基”，到底还值不值得关注？它有什么特别之处？近期表现又如何？

▌ 宝盈泛沿海基金是谁？它的“前世今生”

宝盈泛沿海混合基金，顾名思义，其最初的核心投资策略是聚焦于“泛沿海区域”。这个区域通常包括了中国经济最发达、最活跃的沿海省份和城市[citation:1]。基金成立时的想法很直接：通过这些地区的上市公司，来分享中国经济快速增长的成果[citation:1]。它的运作方式是契约型开放式，意味着投资者可以随时申购赎回[citation:1]。基金管理人是宝盈基金管理有限公司，而基金托管人则是大型国有银行——中国工商银行股份有限公司[citation:1][citation:2]，这在一定程度上为基金的规范运作提供了保障。

不过话说回来，虽然基金名称里有“泛沿海”这个地域概念，但根据其最新的投资组合来看，其投资范围似乎并未严格局限于该区域，或者说其“泛沿海”的定义可能较为宽泛或已有所调整，因为其重仓股所属地域并未在近期报告中明确强调[citation:4]。

▌ 这只基金是怎么挑股票的？它的投资策略揭秘

宝盈泛沿海基金在投资策略上，采用的是“自上而下”和“自下而上”相结合的方法[citation:1][citation:3]。

• “自上而下”进行资产配置：基金会先看宏观经济运行状况、国家的财政和货币政策、产业政策以及各区域的经济发展政策，还要看市场资金环境等因素，来决定股票、债券及现金的大致配置比例[citation:1]。这就像是先规划好一个大框架。
• “自下而上”精选个股：在选股时，基金主要依据一些财务指标和公司特质，例如PEG（市盈率相对盈利增长比率）、每股经营现金流量、净利润增长率以及公司在行业中的地位等，通过一套公司投资价值评估方法来筛选那些被认为具备持续增长潜力的上市公司[citation:1][citation:3]。

值得一提的是，根据基金合同约定，其非现金资产中，原本应有不低于80%的资金投资于在泛沿海区域注册的上市公司发行的证券[citation:3]。但实际操作中，基金经理也会根据区域经济发展情况和证券市场的变化，用不超过非现金资产20%的部分，投资于泛沿海区域以外地区注册的、具有持续增长潜力的上市公司证券[citation:3]，这为基金经理灵活应对市场提供了一定空间。

▌ 近期表现和资产配置：老树能否发新芽？

截至近期数据显示，宝盈泛沿海混合基金的一些关键数据如下[citation:4]：

• 单位净值：0.6845元（2025年9月22日数据）
• 基金规模：约5.28亿元
• 股票仓位：很高，股票类资产市值占基金资产净值的比例达到了90.87%，显示出其积极的股票投资策略。
• 持股集中度：69.61%（属于“持股集中度中”的范畴），意味着其前十大重仓股占了相当比重。
• 行业分布：相对分散但有所侧重，主要分布在基础化工、机械设备、有色金属、电力设备等领域[citation:4]。
• 前十重仓股：包括联德股份、紫金矿业、振华股份、海澜之家、威胜信息等[citation:4]。

从其近期业绩来看，表现可谓“喜忧参半”，或者说“分化明显”[citation:4]： * 短期表现承压：近一周和近一月的涨幅分别为-0.23%和1.32%，排名在同类产品中相对靠后（仅超越约29%和25%的同类）。 * 中期表现亮眼：今年以来涨幅达26.52%（超越44%的同类）；近一年年化收益率更是高达69.47%（超越71%的同类），这个数据相当出色；近三年年化收益率也有6.14%（超越64%的同类）。 * 风险控制：近一年最大回撤为-15.2%（超越61%的同类，控制得不错），但近三年最大回撤-42.99%（仅超越26%的同类，期间可能经历了较大波动）。

这种业绩表现或许暗示，该基金在把握某些市场阶段的机会上可能比较积极，但也同样需要承受相应的波动。

▌ 谁在管理这只基金？基金经理的风格

目前掌管宝盈泛沿海混合基金的基金经理是李巍宇[citation:4]。他的从业年限并不算长，大约1年91天，在管基金总规模为14.79亿元[citation:4]。在他管理该基金的272天里（截至数据发布日期），取得了25.49%的任职回报[citation:4]。虽然他并非“金牛奖”基金经理[citation:4]，但这个开局阶段的业绩还是值得关注的。基金经理的投资思路和决策，无疑会对基金的业绩和风格产生重要影响。

回顾历史，这只基金也经历过多位基金经理的管理，例如高峰、盖俊龙、张志梅等[citation:1][citation:2]，每一位经理可能都会给基金留下不同的印记。

▌ 投资这只基金，你需要知道的风险和费用

投资任何基金都不能只看收益，不了解风险和成本就买入，就像不看说明书就操作机器。

主要风险点[citation:3]： 宝盈泛沿海混合基金作为一只中高风险等级的混合型-偏股基金[citation:4]，其预期收益和风险水平通常低于股票型基金，但高于债券型基金和货币市场基金[citation:2][citation:3]。除了市场本身波动（市场风险）、基金管理人能力（管理风险）、基金申赎便利性（流动性风险）这些常见风险外，它还有一些产品特有的风险[citation:3]： * 地域集中风险：虽然实际投资中可能有所淡化，但其策略理论上仍侧重泛沿海区域。该区域上市公司可能周期性行业较多，若宏观经济不佳，基金选择防御型股票的空间可能会受限。 * 量化选股模型的局限性：基金依赖财务指标选股，若上市公司财务数据真实性存疑或会计制度变更，可能影响模型效果。 * 投资科创板股票和存托凭证的风险：基金可能投资这些品种，它们机制特殊、波动可能更大，需要特别注意[citation:3]。

涉及的费用： * 申购费：根据申购金额分段收取，例如低于100万通常收取1.5%[citation:3]。 * 赎回费：根据持有时间收取，持有小于7天赎回费高达1.5%，持有超过730天则免收赎回费[citation:3]。这主要是为了鼓励长期投资。 * 运作费：每年会从基金资产中扣除1.20%的管理费和0.20%的托管费[citation:3]，还有其他一些信息披露费、审计费等。

▌ 适合什么样的投资者？

综合来看，宝盈泛沿海混合基金可能更适合这样的投资者： * 能够理解并接受中高风险的投资者。 * 愿意进行长期投资，以平滑短期市场波动带来的影响。 * 对基金经理当前的投资策略和思路有所了解并认可的投资者。 * 希望借助主动管理型基金参与股市、但自身缺乏选股能力或时间的投资者。

一只运作超过二十年的基金，本身就在一定程度上体现了其生命力。宝盈泛沿海混合基金历经市场多轮牛熊，其近期的业绩波动和亮眼之处并存，提示我们其投资价值与风险并存。它的高股票仓位、较高的持股集中度以及侧重某些行业的特征，可能使其在顺应市场风格时表现突出，但反之也可能面临较大回调压力。

对于潜在投资者而言，重要的是判断其当前的投资策略、基金经理的操作思路是否与自己的风险承受能力和投资理念相匹配。历史业绩固然值得参考，但它真的不能完全代表未来。在做决定之前，务必仔细阅读基金最新的招募说明书、基金合同等法律文件，对这些信息有一个全面的把握。

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