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华安核心优选混合基金：长期稳健的“核心-卫星”投资之道

你是不是也在烦恼，手里的钱该怎么投资才能既不太冒险，又能获得不错的回报？市场上基金产品那么多，到底哪只才靠谱？今天咱们就来聊聊一只已经运作超过15年的老牌基金——华安核心优选混合（040011），看看它的投资策略和表现，说不定能给你一些启发。

华安核心优选混合基金成立于2008年10月22日，是华安基金管理有限公司旗下的一只混合型基金。这只基金比较特别的地方在于，它采用了“核心-卫星”投资策略。简单来说，就是把大部分资金（核心部分）投资于沪深300指数的成分股，争取获得市场平均收益；同时用小部分资金（卫星部分）投资非成分股，追求更高的超额收益[citation:2][citation:3]。

这种策略的好处是什么呢？就像是建房子，先打好稳固的地基（核心部分），然后再加一些有特色的装修（卫星部分），既稳健又有机会获得更好的回报。

01 基金基本情况：老牌基金，双经理掌舵

华安核心优选混合基金到今年已经运作超过16个年头了。它的基金代码是040011，托管在中国建设银行。目前由两位基金经理陆秋渊和盛骅共同管理，他们都是从2018年10月31日开始接手这只基金的[citation:2]。

这只基金分为A类和C类两种份额，A类（040011）成立时间早，C类（016293）是2022年8月才增设的。截至2024年6月末，A类份额有2.56亿份，C类份额相对较少，只有116.16万份[citation:2]。

基金的管理费是1.50%每年，托管费是0.25%每年，这在同类基金中算是中等水平[citation:4]。申购费率根据金额不同而有差异，金额越小费率越高，这也是基金行业的普遍做法。

02 投资策略与范围：“核心-卫星”策略是亮点

华安核心优选混合基金的投资策略核心就是前面提到的“核心-卫星”策略。

具体来说，它的股票资产占基金资产的比例范围为60%-95%，这意味着即使市场不好，它也会保持至少60%的股票仓位；债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的5%-40%；同时基金会保留不低于基金资产净值5%的现金或短期政府债券，以应对赎回和投资机会[citation:1][citation:3]。

这种资产配置策略既保证了基金能够充分参与股票市场的机会，又通过债券等固定收益资产来分散风险，算是一种比较平衡的做法。

核心资产主要投资于沪深300指数成分股，这些一般是大盘蓝筹股，相对稳定；卫星资产则投资于非成分股，主要是寻找那些有成长潜力、估值合理的公司，以追求超额收益[citation:3]。

03 历史业绩表现：长期稳健，短期有波动

看一只基金好不好，业绩表现当然是重要参考。

华安核心优选自成立以来的累计收益还是不错的。截至2017年7月的数据显示，它曾经连续6年取得正收益，自成立以来累计净值涨幅达到194.00%，高于同类平均水平[citation:5]。

近几年的表现则有所波动。2024年基金利润为59.45万元，净值增长率为0.42%[citation:7]。不过到了2025年，业绩似乎有所回升，今年以来收益达到21.03%，近一年收益为37.04%[citation:8]。

这种业绩波动其实也正常，毕竟A股市场本身波动就比较大。长期来看，这只基金的表现还是不错的，尤其是考虑到它经历了多次市场牛熊转换的考验。

04 风险收益特征：中高风险，适合有一定承受能力的投资者

华安核心优选混合基金被归类为中高风险投资品种[citation:4]。它的风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于纯股票型基金。

这意味着什么？简单说就是，你有可能获得比债券基金更高的收益，但也需要承担相应的风险，可能会面临一定的净值波动。

从最近的数据来看，该基金近三年最大回撤为45.38%[citation:7]，这个回撤幅度不小，说明在市场不好时，基金净值可能会有较大程度的下跌。这就要求投资者有一定的风险承受能力，不要因为短期的下跌而恐慌性赎回。

05 基金经理：双人管理，经验丰富

目前管理华安核心优选混合基金的陆秋渊和盛骅都是经验丰富的基金经理。

陆秋渊从2007年就开始证券从业，盛骅也从2011年开始从业，两人自2018年10月31日开始共同管理这只基金[citation:4]。

双基金经理制度有个好处，就是可以互相补充，共同决策，可能比单一经理更稳健。他们目前共同管理3只基金，其中华安沪港深机会灵活配置混合近一年表现最好，净值增长率达44.49%[citation:7]。

不过话说回来，过去业绩好并不代表未来一定好，基金经理的投资策略和市场判断也会面临挑战。

06 持仓特点：行业分散，个股集中

从华安核心优选混合基金的持仓情况来看，它有自己的一些特点。

2024年末，基金的前十大重仓股包括五粮液、海光信息、长电科技、宁德时代等[citation:7]。到了2025年，持仓有所调整，前十大重仓股包括中国太保、招商银行、宁德时代、恺英网络等[citation:8]。

这些股票分布在不同的行业，包括金融、科技、消费等领域，显示出基金的投资还是比较分散的，没有过度集中在某一个行业。

基金的股票仓位一直比较高，近三年平均股票仓位为92.89%，高于同类平均的84.97%[citation:7]。高仓位意味着基金充分参与股市，但在市场下跌时也可能面临较大回撤。

另一方面，基金的换手率相对较低，2024年换手率约为253.88%，持续低于同类均值[citation:7]。低换手率说明基金采取的是长期投资策略，不频繁交易，这有助于降低交易成本。

07 适合谁投资：长期投资者更合适

华安核心优选混合基金更适合那些有长期投资视角的投资者。

因为它虽然总体上比较稳健，但短期仍然会有波动，如果抱着炒短线的想法来投资，可能会失望甚至亏损。

从投资者结构来看，截至2024年末，该基金的持有人共计4.83万户，几乎全部是个人投资者（占比100%），机构投资者很少[citation:7]。这说明普通投资者对这只基金还是比较认可的。

基金管理人自己也持有40.62万份，虽然占比只有0.17%，但至少说明基金管理人与投资者利益有一定程度的一致性[citation:7]。

华安核心优选混合基金作为一只采用“核心-卫星”策略的混合型基金，长期表现还是不错的，尤其适合那些希望获得股市平均收益同时又想争取一些超额收益的投资者。

当然啦，任何投资都有风险，这只基金也不例外。市场风格变幻莫测，没有人能保证哪只基金永远赚钱。重要的是找到符合自己风险偏好和投资目标的产品，然后长期持有，不要因为短期波动而轻易改变策略。

或许暗示，像华安核心优选这样有明确投资策略、经验丰富的管理团队和较长历史业绩的基金，可以作为长期资产配置的一个选择。但具体怎么选，还得看你自己的判断和风险承受能力。

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